昨日A股放量上涨，超预期的PMI数据，反映出当下国内经济复苏强劲的一面，市场由弱复苏预期再度修正为强复苏预期，这对于A股的估值提升起到了至关重要的作用，同时国内的基本盘的稳定是对冲一切外部风险的的关键，这也是我们强调中长期投资者当保持定力的关键。梳理长周期逻辑在于美国经济很难在高利率环境下保持扩张，高利率环境下弱经济预期终将会变成现实，那么海外增量资金是驱动A股持续上涨的源动力之一。与此同时A股盈利底部区域也逐渐清晰，2023年二、三两季度高概率将迎来盈利上升周期，基于此判断，2023年A股趋势行情的主升浪还未来临。